بنك أوف أمريكا يستنكر مخاوف الركود الاقتصادي الأمريكي مع تصاعد التضخم

لا توجد مؤشرات على وجود ركود تضخمي، وفقًا لما ذكره المحللون في بنك أوف أمريكا (BAC) للأوراق المالية في تقرير لعملائهم يوم الجمعة.

وأشار البنك، في رده على أحدث أرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مارس، إلى أن الأرقام المعلنة كانت مرتفعة ولكنها ليست مقلقة كما توقع البعض بعد الزيادة الكبيرة غير المتوقعة في الأرقام الفصلية.

وقد سُجلت معدلات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسية والأساسية على حد سواء عند 0.32% لشهر مارس على أساس شهري. كان بنك أوف أمريكا قد توقع ارتفاعًا بنسبة 0.25%، إلا أن المحللين كانوا قد استعدوا لمفاجأة محتملة أعلى بعد التجاوز الكبير في أرقام التضخم للربع الأول في اليوم السابق.

كما أشار البنك أيضًا إلى عوامل إضافية، مثل استمرار الإنفاق الاستهلاكي القوي، والمزيد من الانخفاض في معدل الادخار، وأرقام الناتج المحلي الإجمالي التي صدرت يوم الخميس الماضي والتي تشير إلى نقص في النمو الاقتصادي.

ولاحظ المحللون أن النقص في الناتج المحلي الإجمالي وتجاوز أرقام التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي أدى إلى مناقشات حول الركود التضخمي أو صدمة العرض المعاكسة. ومع ذلك، فهم يعتقدون أن هذا التفسير غير صحيح، لأنه “يستند إلى مقارنة غير صحيحة”.

وأوضح بنك أوف أمريكا أن “النقص في الناتج المحلي الإجمالي كان بسبب عوامل التجارة والمخزون”. “لا يزال الإنفاق الاستهلاكي، الذي يتعلق بتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي قوياً. نحن نفسر أرقام الربع الأول من عام 2024 على أنها تتماشى مع زيادة الطلب، خاصة على الخدمات.

“قد يكون أحد الأسباب هو أن الطلب قد زاد بسبب الدخل الناتج عن التطورات الإيجابية الحالية في سوق العمل والتي هي نتيجة للهجرة القوية ومشاركة القوى العاملة.”

وفيما يتعلق باحتمالية خفض أسعار الفائدة، يوضح المحللون أنه على الرغم من أن أرقام التضخم لم تكن بالحدة التي كانت عليها إلا أن ذلك لا يقدم نظرة مستقبلية مواتية للاحتياطي الفيدرالي.

ويؤكدون على أن “معدلات التضخم مرتفعة بشكل مفرط يدعو للارتياح”. “حقيقة أن الأرقام تتماشى مع الطلب القوي بدلاً من صدمة العرض تبسط عملية صنع القرار لدى الاحتياطي الفيدرالي: تشير أهدافه المزدوجة إلى أنه لا ينبغي النظر في تخفيض أسعار الفائدة في الوقت الحالي.”