لماذا تتراجع أسهم Coinbase اليوم؟
تراجعت أسهم Coinbase بنحو 4.9% في تعاملات الصباح لتصل إلى 156.43 دولار، تحت وطأة موجة بيع واسعة في سوق العملات الرقمية، إذ هبط بيتكوين بنحو 8% من أعلى مستوياته الشهرية ليستقر عند نحو 80,500.00 دولار، مما أسهم في تراجع إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات الرقمية إلى نحو 2.7 تريليون دولار، وضغط بشكل أشد على الأسهم ذات الارتباط المرتفع بالعملات الرقمية كـ Coinbase مقارنةً بالسوق الأوسع.
تضافرت ثلاثة عوامل في إضعاف بيتكوين: تصاعد التوترات في الشرق الأوسط الذي دفع أسعار النفط إلى الارتفاع بحدة، وموجة ضخمة من تدفقات الخروج من صناديق ETF المرتبطة ببيتكوين — وهي الأكبر في يوم واحد منذ يونيو — فضلاً عن عمليات تصفية الرافعة المالية التي تراكمت قبيل قرار السياسة النقدية المرتقب للاحتياطي الفيدرالي. على صعيد المحللين، أبقت Bernstein SocGen على تقييمها “تفوق الأداء” لسهم Coinbase، لكنها خفّضت سعرها المستهدف بشكل ملحوظ إلى 250.00 دولار من 330.00 دولار، في إشارة إلى تراجع الثقة في دورة العملات الرقمية على المدى القريب. في المقابل، سار جي بي مورغان تشيس وشركاه في الاتجاه المعاكس، رافعاً سعره المستهدف إلى 189.00 دولار من 148.00 دولار مع تقييم “أعلى من الوزن” — وهو مشهد متباين لم يوفر دعماً يُذكر للسهم.
يُضاف إلى ذلك ضغط التموضع قبيل الإعلان عن النتائج: من المقرر أن تُصدر Coinbase نتائجها للربع الثالث من عام 2026 بعد إغلاق السوق في 29/10/2026، وتشير تقديرات المحللين بالإجماع إلى إيرادات بنحو 1.20 مليار دولار — بانخفاض يبلغ نحو 36% على أساس سنوي — إلى جانب خسارة معدّلة طفيفة، مما يرفع مخاطر خيبة أمل أخرى. وكانت أسواق الأسهم الأمريكية الأوسع في وضع أفضل خلال اليوم، إذ ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4% وتقدّم مؤشر ناسداك المجمع بنسبة 0.3%، مما يؤكد أن تراجع Coinbase جاء بفعل ديناميكيات قطاع العملات الرقمية حصراً لا بسبب تراجع عام في السوق.
ي المحصلة، أسهم كل من التصحيح الحاد في بيتكوين، وخفض الأسعار المستهدفة من قِبل المحللين، ومخاطر النتائج الوشيكة، وحالة عدم اليقين الكلي المرتبطة بالتوجيهات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، في دفع سهم Coinbase إلى ما دون سعر افتتاحه البالغ 160.00 دولار، ليتداول أقرب إلى أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 139.11 دولار منه إلى أعلى مستوياته خلال الفترة ذاتها عند 373.25 دولار.
