لماذا تتراجع أسهم Strategy اليوم؟
انخفضت أسهم Strategy Inc بنسبة 7.7% في تعاملات منتصف النهار اليوم، متراجعةً من أعلى مستوى بلغ 135.96 دولار لتتداول عند 126.82 دولار، في ظل تراجع بيتكوين بنحو 3% خلال اليوم وإقدام المستثمرين على جني الأرباح عقب الارتفاع الحاد الذي تجاوز رقمين في الجلسة السابقة. ويعكس هذا التراجع الدور الراسخ للسهم بوصفه أداةً رافعة مرتبطة ارتباطاً وثيقاً ببيتكوين، إذ يتحرك الأصلان تاريخياً في اتجاه واحد، فيما يُضخّم MSTR هذه التذبذبات في كلا الاتجاهين.
وجاء ضغط إضافي من الأثر المتبقي لعملية رفع رأس المال التي أتمتها Strategy مؤخراً بقيمة 2,000,000,000 دولار، إذ باعت الشركة نحو 18,260,000 سهم في الفترة الممتدة بين 17/08 و23/08 عبر عروض السوق الآنية. وعلى الرغم من توجيه هذه الأموال نحو تعزيز احتياطي الشركة من الدولار وإعادة شراء الأسهم الممتازة، فإن عدم استخدام العائدات لشراء بيتكوين جديد أعاد إشعال الجدل حول مسألة التخفيف من قيمة حصص المساهمين مقابل مكاسب بيتكوين. وزاد من حدة الحذر أن مؤسسة Bernstein خفّضت سعرها المستهدف لسهم MSTR إلى 350 دولار من 450 دولار في 26/08، كما كشف أحد مديري الشركة عن بيع أسهم في الوقت ذاته تقريباً.
ولم يوفر السوق الأوسع أي دعم يُذكر، إذ تراجع مؤشر NASDAQ بنسبة 0.6% وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3% خلال اليوم، في ظل بيئة تميل نحو تجنب المخاطر بشكل معتدل. ومن الناحية الفنية، كان MSTR قد دخل منطقة ذروة الشراء عقب ارتفاعه الأسبوعي البالغ نحو 37% من أدنى مستوياته في منتصف أغسطس، مما جعل التوطيد أو التراجع أمراً متوقعاً مع تراجع المتداولين المعتمدين على الزخم.
وفي المحصلة، أسهم تضافر عوامل عدة في دفع MSTR نحو الانخفاض الحاد، شملت: تراجع بيتكوين خلال اليوم، وجني الأرباح عقب مسيرة استثنائية، ومخاوف التخفيف من قيمة الأسهم، وخلفية سوقية سلبية طفيفة — وذلك على الرغم من أن السهم لا يزال يتداول فوق أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 81.81 دولار، فيما يحافظ المحللون بشكل عام على نظرتهم الإيجابية للسهم على المدى البعيد.
