بنك كندا: ينصح بشراء الدولار في ظل استمرار المخاطر الجيوسياسية

ينصح BCA  للأبحاث المستثمرين باتخاذ مركز شراء تكتيكي على الدولار ، مسلطة الضوء على المخاطر الجيوسياسية المستمرة التي تضع الدولار الأمريكي كأداة تحوط قوية.

وفي تقرير صدر مؤخرًا، تتوقع شركة أبحاث الاستثمار حدوث تحول متشدد في السياسة التجارية والخارجية الأمريكية بغض النظر عن نتيجة الانتخابات، مشيرة إلى أن “النظام السياسي العالمي يتزعزع“.

ووفقًا لكبير الخبراء الاستراتيجيين الجيوسياسيين في BCA، مات جيرتكن، فإن السياسة الخارجية الأمريكية ستشهد تشديدًا في ظل إعادة تأكيد “تهديد موثوق ضد خصومها”. هذا التحول المتوقع، إلى جانب تصاعد التوترات العالمية، يعزز جاذبية الدولار كأصل دفاعي.

ويشير التقرير إلى الشرق الأوسط كنقطة اشتعال رئيسية، لا سيما الأعمال العدائية المستمرة بين إسرائيل وإيران. وعلى الرغم من استجابات السوق الأخيرة التي توحي بالاستقرار، يحذر بنك كندا من هذا الشعور الزائف بالأمان.

يقول جيرتكن: “الأعمال العدائية المباشرة بين إسرائيل وإيران هي تصعيد وليس تهدئة”، مؤكدًا أن الأعمال العدائية الأخيرة التي قامت بها إسرائيل قد تشير إلى صراع أعمق.

وأضاف: “قبل هذا العام، لم يكن الاثنان منخرطين في حرب مباشرة ولم تكن إسرائيل تسعى إلى تغيير النظام في إيران“.

ومع احتمال أن تسعى إيران إلى امتلاك قدرات نووية في ظل انعدام الأمن المتزايد، يشير BCA إلى أن التوترات ستستمر في النمو في المنطقة، مما يشكل خطرًا على إمدادات النفط العالمية وربما يؤدي إلى صدمة نفطية جديدة.

ويقدر البنك احتمال حدوث اضطراب شديد بنسبة 40% إذا تصاعدت الأعمال العدائية، مما قد يؤدي إلى إزالة ملايين البراميل من السوق العالمية، وبالتالي تضخيم التقلبات وتعزيز وضع الدولار كملاذ آمن.

وبعيدًا عن الشرق الأوسط، تشير شركة BCA أيضًا إلى تزايد  المخاطر الجيوسياسية في آسيا وأوروبا. ففي آسيا، يؤدي اصطفاف كوريا الشمالية مع روسيا والصراع المحتمل مع كوريا الجنوبية إلى مزيد من عدم الاستقرار، بينما في أوروبا، يلوح في الأفق خطر المواجهة الأمريكية الروسية المطولة بشأن أوكرانيا.

ويشير جيرتكين إلى أنه على أن أوروبا قد تشهد عودة الشعبوية الأوروبية إذا فاز ترامب، مما قد يقوض الوحدة داخل الاتحاد الأوروبي ويزيد من الضغط على اليورو.  وإذا ما قام ترامب بتطبيق التعريفات التجارية على الحلفاء الأوروبيين، فقد يؤدي ذلك إلى بيئة تجارية معقدة تدعم قوة الدولار مع تزايد المخاطر السياسية في أوروبا.

ومع وجود هذه الديناميكيات في اللعبة، فإن موقف بنك كندا من الدولار يرتكز على استراتيجية دفاعية وسط تهاون السوق تجاه المخاطر الجيوسياسية.

ويشير التقرير إلى أن “الاستقرار العالمي مستمر في التدهور. ولكن الأسواق لا تأخذ حالة عدم الاستقرار على محمل الجد، استنادًا إلى مؤشرات المخاطر الجيوسياسية القائمة على السوق“.

وعلى هذا النحو، فإن التوصية التكتيكية التي يقدمها بنك كندا هي “شراء الدولار” للتخفيف من التعرض لهذه المخاطر العالمية.